Ngân hàng trung ương Mỹ hạ lãi suất điều hành 0.25%. Tuy nhiên, chỉ số thị trường Dow jones nối dài mạch giảm 10 ngày bằng một phiên giảm 2.58%
- Nguyên nhân trực tiếp : phát biểu chủ tịch FED cho thấy sự diều hâu, thận trọng nhất định đối với các nhịp giảm lãi suất trong tương lai
- Nguyên nhân sâu xa: mặc dù xu hướng xu hướng lãi suất ngắn hạn giảm thông qua ý chí FED, chúng ta có thể thấy lãi suất dài hạn đang nhích lên so với 1 năm trước ( chúng ta dùng lãi trái phiếu chính phủ 10 năm).
Đi kèm với xu hướng phòng thủ ở trái phiếu dài hạn, thị trường Mỹ đang ở vùng đỉnh mọi thời đại
- SP500 đang nằm ở vùng định giá cao hơn 2 standard deviation ( có nghĩa xác xuất thấp hơn 5% SP500 có thể tăng tiếp được)
- Bất kì một lí do xấu nhỏ nhất đều có thể khiến SP500 giảm về vùng trung bình
Thị trường Việt Nam ảnh hưởng ra sao
Việt Nam hiện tại đang trong tình huống tiến thoái lưỡng nan. Một mặt, Việt Nam đang ở trong vùng định giá rẻ nhất lịch sử và đang là một trong các quốc gia tăng trưởng tốt nhất ở khu vực châu Á cũng như các quốc gia đang phát triển. Dẫu vậy, chứng khoán không tăng tạo nên sự ức chế
- VNINDEX đã trải qua 10 tháng đi ngang 1200-1300
- VNINDEX đã chống chịu áp lực bán ròng gần 3,1 tỷ USD từ đầu năm tới giờ
- Bất chấp tỷ giá, chống bán phá giá châu Âu, thị trường bất động sản đóng băng, đổ bễ thị trường trái phiếu, GDP tiếp tục tăng trưởng 7%/ năm và EPS tiếp tục mức tăng ấn tượng 15%/ năm
Dòng tiền nội địa vẫn là chủ đạo
- Bất kể tin tức tốt xấu thị trường, VNINDEX vẫn tuân thủ nghiêm ngặt qui luật kĩ thuật RSI ( RSI quá bán = mua, RSI quá mua = bán)
- Hàng loạt các doanh nghiệp lớn đang đổ tiền mua lại cổ phiếu như VHM mua 370 triệu, MSN mua lại 10 triệu, PNJ mua lại 4 triệu
- EPS tiếp tục tăng trưởng 15%/ năm bất chấp việc trích lập dự phòng cao nhóm ngân hàng. Dự phóng 2025 EPS sẽ tiếp tục tăng trưởng 15-20% khiến cho VNINDEX trở thành thị trường hấp dẫn nhất ở khu vực châu Á
Hành động cụ thể
Khá là khó để tin tưởng thị trường khi giá cổ phiếu không đi chung với cơ bản doanh nghiệp. Giá NKG chưa tăng trong khi lợi nhuận NKG 9T.2024 =4 lần 9T.2023. Điều này chính là cái khó của cổ phiếu. Khác với bất động sản, chúng ta không cầm, nắm trong tay một tài sản hữu hình
Tuy vậy, vẫn có những thứ khiến chúng ta hỗ trợ tốt hơn trong quá trình đầu tư
- Giữ trong tay 1 cổ phiếu trả cổ tức cao 5-8% như VCS, VTO sẽ giúp ta thu nhập thụ động kể cả khi thị trường giảm mạnh
- So sánh quá khứ P/B sẽ cho chúng ta thấy bức tranh NKG, VND đang không kém phần hấp dẫn so với giai đoạn cuối 2022 ( sau thời kì khó khăn, cả 2 cổ phiếu có nhịp hồi phục 200%)
- Sử dụng RSI và công cụ chờ mua ( đã giúp chúng ta bắt đáy 2023) – chỉ cần có lực bán tháo, thanh khoản cao, chờ mua > 130 thị trường sẽ chính thức bước vào đại sóng